政策利好提振鋼鐵股


援引業內(nèi)人士有關“高(gāo)性能鋼鐵産業‘十二五’将獲數千億資金支持”的(de)消息，仿佛為(wèi)沉睡已久的(de)鋼鐵股注入


了新的(de)活力，鋼鐵闆塊周三全線上揚，多支個股升穿五日或十日均線，結束了近期的(de)連續下跌。 
自(zì)今年(nián)以來，鋼鐵業不斷面對上下遊行業的(de)雙面夾擊，企業效益日趨下降，股價也一(yī)蹶不振。以行業龍頭寶鋼


股份為(wèi)例，截至今日收盤，該股今年(nián)以來的(de)跌幅為(wèi)14.12%，而滬指跌幅為(wèi)10.4%。 
事實上，A股市場上的(de)破淨股中常常能見到鋼鐵股的(de)身影，低(dī)迷的(de)股價令投資者“很受傷”。寶鋼副總、董秘陳


纓日前在全景網舉行的(de)中期業績說明會上坦承，市場對行業基本面比較悲觀，認為(wèi)目前這種産能過剩、集中度


低(dī)，成本居高(gāo)不下，行業利潤受到嚴重擠壓的(de)格局短(duǎn)期內(nèi)不會改變。甚至有憂慮重重的(de)投資者在業績說明會上


問到公司是否會出現虧損的(de)局面，總經理(lǐ)馬國強對此給出了肯定的(de)答案：“寶鋼能夠保持持續盈利，當然受到


外部環境變化的(de)影響，盈利水平會有所波動，但是不會改變公司持續盈利的(de)大趨勢，2012年(nián)随着下遊需求的(de)增


長(cháng)，公司業績會有很好的(de)增長(cháng)，預計今後幾年(nián)內(nèi)公司不會出現虧損的(de)局面。” 
    實際上，投資者的(de)擔心并非毫無來由。盡管鐵礦石******高(gāo)企對鋼鐵企業形成的(de)不利影響已非一(yī)朝一(yī)夕之事


，但去(qù)年(nián)的(de)鋼鐵行業至少還有下遊行業迅速增長(cháng)的(de)需求在支撐着企業的(de)生存。馬國強表示，公司今年(nián)中期利潤


同比下降37%的(de)一(yī)個重要原因是高(gāo)基數效應，去(qù)年(nián)上半年(nián)由于下遊行業井噴式的(de)需求增長(cháng)，業績處于曆史高(gāo)位，


遠遠高(gāo)于行業平均水平。 
但今年(nián)鋼鐵業下遊行業的(de)基本面發生了較大的(de)變化，地(dì)産、汽車、家電、工程機械等行業增速都出現了不同程


度的(de)下降。地(dì)産行業遭到了******嚴厲的(de)調控，多次提準、加息、國八條、各種限購令、限價令等接踵而來，地(dì)


産的(de)降溫讓作為(wèi)上遊行業的(de)鋼鐵業也随之黯然神傷。 
    而汽車業不僅在年(nián)初送走了購車優惠政策，悲劇的(de)是日本大地(dì)震的(de)“黑天鵝”事件也讓日系汽車生産受到


了影響。不過馬國強對此較為(wèi)樂(yuè)觀，他認為(wèi)随着日系汽車的(de)複産、汽車去(qù)庫存的(de)完成和(hé)需求的(de)正常化，預期後


期會逐步好轉。 
    家電行業方面，馬國強指出，城市的(de)擁有量趨于飽和(hé)使得上半年(nián)家電的(de)增速低(dī)于預期。前期對農村市場的(de)


刺激政策使得前兩年(nián)增速過快，基數很高(gāo)；另外，世界經濟整體不景氣，家電出口增長(cháng)有限。他預計下半年(nián)家


電出口仍有壓力，但保障房建設對家電市場會直接帶來需求的(de)增加。 
需求下降的(de)同時，上半年(nián)粗鋼的(de)産量卻屢創曆史新高(gāo)，抑制産能過剩也是鋼鐵業當前亟待解決的(de)難題。而高(gāo)産


能的(de)背後是成本的(de)不斷上漲，雖然鐵礦石******不斷上漲已經不是新聞，但漲幅依然令人咋舌。據海  有關統計


，上半年(nián)進口鐵礦石平均到岸******創曆史高(gāo)水平，同比上漲幅度高(gāo)達42%。而今年(nián)以來通脹形勢也令其他成本價


格大幅上揚，煤炭、電力、天然氣******的(de)上漲都進一(yī)步擠壓了鋼企的(de)利潤。 
馬國強表示，短(duǎn)期內(nèi)我國無法根本改變鐵礦石對外依存度高(gāo)的(de)問題，預計4季度礦石公開價仍處于高(gāo)位。他引述


國際******機構預測稱，2013年(nián)前鐵礦石供不應求的(de)局面較難改觀。之後，随着鐵礦新項目供應量增加，供需關


系或将發生變化，屆時******可(kě)能出現轉機，但未來市場******受金融市場的(de)影響也不容忽視(shì)。 
    對于行業的(de)未來，馬國強認為(wèi)鋼鐵業的(de)基本面還是難以改觀。他表示，鋼鐵原料成本持續上升、國內(nèi)勞動


力成本上漲都将會是長(cháng)期壓力，鋼材成本仍将居高(gāo)不下。但限電對鋼材供應影響的(de)程度将逐漸減輕，鋼鐵下遊


行業的(de)需求難以看到超預期的(de)增長(cháng)，因此4季度鋼材******大幅度上漲或下跌的(de)可(kě)能性都不大。